【硅基经济】Kraken：美国老牌合规加密数字货币交易所，致力成为下一代金融服务基础设施提供商

硅基经济浪潮是渗透所有维度的范式革命，将重构人类文明底层代码。未来已来，硅基经济不是选择，而是必然，将是席卷人类社会每个角落的基础性范式革命，从能源获取、到生命密码，从价值交换、到文化生产，从基础设施、到劳动力结构，一切都将以硅为基，在全新的规则体系下运转，影响深度与广度将超越以往任何技术革命。

硅基经济专题：Kraken

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硅基经济，更前瞻，更硬核，支持专题/单篇付费解锁

一、现实世界资产RWA，打通传统金融市场与加密数字货币市场，模糊传统金融TradFi与去中心化金融DeFi界限，成为链上资本市场新基建。

现实世界资产RWA通过区块链技术，将传统资产，包括证券、债券、黄金、房地产、艺术品等转化为区块链上加密数字代币，代表现实世界资产所有权或收益权，代币能在区块链网络进行便捷交易，RWA将成为链上金融最大增量市场。

RWA从同质化、到非同质化演进，最终实现万物上链交易终极愿景。

证券通过代币化实现全球7*24小时交易，债券通过链上拆分降低投资门槛，稳定币作为法币同质化映射成为跨场景交易媒介。

这一阶段核心价值，是提升标准化资产流动性、降低交易门槛，通过区块链实现透明化确权与高效结算。

随着技术成熟与需求深化，RWA逐步向非同质化资产代币化阶段演进，聚焦独一无二、难以标准化资产，包括房地产、艺术品等。

非同质化RWA，解决传统非标准化资产流动性差、确权复杂、交易成本高痛点，推动万物链上交易的实现，任何人都能在链上交易任何资产，任何资产都能在链上找到价值实现路径。

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二、RWA推动加密生态，从链上套利到价值创造，构建具有造血能力的生态体系。

加密数字货币市场目前主要生息模式，如稳定币储备金收益，本质是对传统金融体系套利。这种模式，在美联储加息周期中表现出强大盈利能力，降息周期中将面临巨大盈利压力。

加密世界要实现真正自我造血与大规模普及，必须摆脱对传统世界利息的依赖，将现实世界价值创造能力引入链上，是现实世界资产RWA核心意义。

未来，加密世界将不仅是交易与投机场所，更将成为承载实体经济价值、实现资产高效流转、能自我造血的繁荣生态。

RWA通过将证券、债券、房地产等传统资产代币化，不仅能降低投资门槛、提高流动性，更重要的是，将能产生内生现金流与价值的资产引入链上，为加密世界带来原生现金流。

RWA将加密生态重心，从如何从传统金融中获取收益，转移到如何直接在链上捕获现实世界价值创造，使得加密世界能建立与现实世界紧密挂钩、具有造血能力的经济体系。

RWA将推动金融机构区块链原生化，构建更高效、更透明、更具包容性的全球金融新格局。

RWA将成为促使金融机构完成范式转变的关键催化剂，RWA代币化需要金融机构建立真正区块链原生基础设施，能支持资产发行、托管、交易、智能合约执行的全套系统。

证券作为RWA核心组成部分，代币化正成为发展趋势。

未来新兴公司或机构组织，会更倾向优先选择加密数字货币交易所进行RWA证券发行；未来更多资产，包括房地产、艺术品，甚至个人数据，将一开始就通过RWA方式上链，直接在加密数字货币交易所进行交易，彻底颠覆现有金融体系，实现全球资产无缝、实时、低成本交易。

三、Kraken是全球知名老牌加密数字货币交易平台，探索加密数字货币市场与传统金融融合，致力成为下一代金融服务基础设施提供商。

Kraken总部位于美国怀俄明州，2011年成立，2013年交易平台上线，是业内运营时间最长的加密数字货币交易所之一，以高安全性与强大流动性闻名。

Kraken正在从单一加密数字货币平台，向多资产平台演进，从加密数字货币到证券，再到代币化资产，不断丰富产品矩阵，为用户提供一站式投资解决方案。

Kraken平台支持479种加密数字货币与7种法币交易，包括美元、欧元、加拿大元、英镑、瑞士法郎、澳元、日元，服务全球超过190个国家与地区、超过1,500万交易用户。

Kraken最初从欧元法币交易切入，最初只提供BTC、LTC与欧元交易。

Kraken官网披露，Kraken是欧元交易量最大加密数字货币交易所，市场份额超过35%。

Kraken致力打造加密数字货币交易所行业透明度与客户信任标杆，是首个进行储备证明审计平台。

Kraken创始人Jesse Powell，曾亲眼目睹当时全球最大比特币交易所Mt.Gox管理混乱、审计与风控几乎为零乱象。

Kraken自2014年起，披露储备金审计报告，成立10多年来，无重大安全事故运营，未发生重大黑客攻击事件。

2025年，美国SEC撤销对Kraken诉讼，进一步巩固合规平台地位。

2024年12月，Kraken披露，2023年初以来，Kraken欧元交易量市场份额平均占比约为40%，Coinbase同期占比为10%；Kraken是BTC与欧元、ETH与欧元等主要市场流动性最好的交易所之一。

2024年Q2，欧盟地区用户数占Kraken平台总用户数54.5%，美国用户占比约25%，75%用户来自美国境外市场。

Kraken长期以安全出金渠道著称，在稳定币法币交易市场排名第1。稳定币法币交易量显著增长，为Kraken平台带来强大流动性，充足流动性是吸引更多交易者的关键。

Kraken全球市占率2.3%，在全球中心化交易所中排名第12位。

Kraken在全球加密货币交易所市场中，处于第二梯队，与美国主要竞争对手Coinbase与Crypto.com差距并不悬殊。

四、Kraken从单纯加密数字货币交易平台，向连接加密世界与传统金融世界合规桥梁转型。

Kraken构建广泛丰富产品矩阵，覆盖从基础交易到高级金融衍生品、新兴资产代币化领域。

Kraken核心加密数字货币交易业务，包括现货交易、保证金交易（杠杆交易）、期货交易、场外OTC交易、NFT交易、质押等，2025年全面进军免佣金证券交易、证券代币化交易、支付应用等领域，为用户提供更广泛交易选择与服务。

Kraken计划2025年下半年重点推进新兴业务发展，在牌照申请、本地融资渠道拓展、多资产体验升级、创新产品推出等方面持续发力。

Kraken致力深化多资产体验，将免佣金证券与ETF交易服务，从美国扩展到英国、欧洲、澳大利亚等国际主要市场。

Kraken计划在代币化证券领域，将服务带入更多司法管辖区，持续增加上市资产数量。

Kraken将通过与万事达卡合作，推出实体与虚拟借记卡，依托旗下支付应用Krak，实现法币与加密数字货币无缝消费体验；通过加速旗下NinjaTrader平台，在欧洲与澳大利亚扩张，实现Kraken与NinjaTrader生态无摩擦融合。

Kraken证券代币化xStocks业务负责人Valentin Gui表示，全球证券总市值数十万亿美元量级，Kraken观察到用户获取链上资产投资需求非常强烈；随着持续实现更多证券资产上链，提升代币实用性，包括支持杠杆交易、允许用户将代币作为抵押品参与借贷等金融活动，预期需求将持续稳步增长；Robinhood等平台，开始进入代币化证券赛道，说明代币化证券整体市场正在不断扩大。

监管环境明朗化与友好化，加密资产相关企业，加速融入传统资本市场体系，推动加密IPO浪潮涌现。

随着加密数字资产受益监管透明度提升、越来越多机构采用，加密数字货币领域公司，吸引越来越多投资者关注。

Kraken以150亿美元估值，融资5亿美元，2026年Q1计划IPO上市。2025年7月，The Information报道，Kraken正以150亿美元估值，筹集约5亿美元；此前，Kraken与高盛、摩根大通合作，计划通过债务融资最多筹集10亿美元，为2026年Q1可能进行的IPO做准备，融资将用于业务扩张，而非日常运营，考虑同步开展股权融资。

Kraken创始人Jesse Powell，提前押注特朗普，Kraken在美国首家上市特朗普Meme币TRUMP。

2024年6月，Kraken创始人Jesse Powell，以个人身份向特朗普捐款价值100万美元加密数字货币资产，大部分为ETH。

在特朗普推出Meme币TRUMP后，Kraken成为首家上市TRUMP代币的美国加密货币交易所。

Kraken全球总部，从美国旧金山迁至怀俄明州首府夏延，利用怀俄明州在加密法规监管方面优势。